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中金發布研報稱，維持巨子生物(02367)25-26年淨利潤25/32億元盈利預測，當前股價對應25-26年21/17xP/E。維持跑贏行業評級和目標價82港元，對應25-26年32/25xP/E，有50%的上行空間。該行重申看好公司作為重組膠原蛋白龍頭的廣闊前景，建議前瞻布局雙十一旺季修復機會。
短期看，公司事件影響逐步消退，自播延續健康強勁增長，同時品牌拉新BILIBILI可以看的肉片、達播逐步恢復，該行認為後續進入雙11旺季，達播進一步修復有望帶動品牌勢能重回軌道;中長期看，公司底層研發及產品開發能力優勢突出，產品推新及培育順利推進k8凱發官方權威AG，該行認為產品矩陣有望持續豐富，打開品牌中長期成長空間。
上半年公司自播層面持續優化自播號矩陣、強化選品策略，在短期事件影響下仍保持著良好的增長態勢，據該行監測數據，可復美品牌7-8月抖音自播+商品卡GMV增速均超50%，同時復購率較事件前亦保持較高水平，顯示忠誠老客受影響幅度有限。達播短期受事件影響較大，對拉新層面帶來壓制BILIBILI可以看的肉片BILIBILI可以看的肉片，但亦逐步恢復基礎建設，，據該行監測數據，7-8月行業淡季期間，可復美抖音達播佔比約23%，環比事件影響階段有所回升BILIBILI可以看的肉片。
公司上市以來屢次通過成功的單品培育拓展品牌人群及功效，在夯實的底層研發和持續強化的市場洞察k8凱發官方權威AGK8凱發，、營銷賦能基礎上，大單品打造鏈路不斷完善BILIBILI可以看的肉片凱發K8旗艦廳！。可復美品牌下已形成膠原修護系列、焦點系列、秩序系列K8凱發娛樂，、幀域密修等多個產品系列k8凱發官方權威AG。上半年以來，膠原修護系列的水乳套組取得良好表現，顯示膠原棒的口碑積累正在向同系列產品有序連帶，焦點面霜培育進展亦快于年初規劃BILIBILI可以看的肉片。可麗金品牌上半年線上成長亦表現亮眼，核心單品心智持續夯實。該行認為，公司持續驗證的單品打造能力在未來亦將繼續強化，有效支撐品牌中長期成長空間。
公司持續保持與頭部達人的溝通，亦取得積極成效。考慮達播對拉新的帶動更為明顯，該行認為隨著雙十一旺季臨近k8凱發官方權威AG，後續達播頻次增加有望帶動營銷種草預熱，推動拉新層面較快恢復凱發K8官網！，品牌成長勢能有望重回較快軌道凱發K8國際官方。。中長期看，公司在三類醫療器械取證方面年初以來不乏積極進展k8凱發官方權威AG，該行認為後續亦有望形成增量貢獻。
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